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编辑 | 郑青春
8月10日，统计局公布的数据显示，7月份CPI同比涨幅略有扩大，PPI同比降幅继续收窄。2020年7月CPI同比上涨2.7%，PPI同比下降2.4%。搜狐财经连线了中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军对此进行解读。
王军表示，虽然7月CPI同比增幅略有扩大，PPI同比跌幅也有所缩窄，但是核心CPI反映的趋势仍然是通缩，显示总供求的态势仍然是需求不足，未来经济复苏不容过度乐观。CPI的回升应该是短期的，后续物价走势仍受制于需求面的弱景气而将重回下降通道。
王军分析，CPI同比回升主要是两个原因：一是今年的洪灾地区蔬菜播种面积占全国的43%，产量占全国的34%，而且受灾严重的8个省份，猪肉产量占全国的43%，洪灾导致短期菜价猪价回升；二是从历史来看洪涝年份食品CPI环比相较于非洪涝年份平均增加0.36个百分点。
“随着天气和短期冲击因素的减弱，头部生猪生产企业加大产能的释放，未来猪肉价格在历史高位区间继续大幅上涨并不存在稳固的基础，无需过度担忧下半年猪肉价格的扰动，其总体趋势仍是稳步回落，并带动整体物价的逐月回落。”王军说。
王军指出，PPI同比增速回升至-2.4%，继续缩窄，原因主要是两方面：一方面，受国际油价回升的影响，国内成品油价格继续上涨，但环比涨幅有所收窄；另一方面，南方洪涝影响建筑施工，水泥和螺纹钢价格环比下跌。因此，环比涨幅并未扩大，而是持平，预示着后续上涨可能也存在动力不足的问题。
对于未来是否存在通胀风险，王军表示，CPI涨幅仍将继续收窄，PPI有望触底反弹。“随着生猪养殖产业链持续恢复，猪肉供需紧张局面会进一步缓解，叠加去年猪肉价格基数高，下半年猪肉价格进一步下跌，将拖累食品CPI下行。所以预计下半年CPI涨幅可能会继续收窄。”
王军还表示，下半年PPI降幅进一步扩大的可能性也比较小：首先，我国经济增速进一步回升，需求持续改善对PPI形成强力支撑；其次，国际油价经过暴跌之后，后期有望企稳回升；再者，从7月份PMI出厂价格指数小幅回落来看，PPI环比回升力度不足。因此，预计下半年PPI大概率会触底反弹，但转正可能性比较小。
“因此，综合来看，当前经济并不存在较大的通货膨胀风险。相反，考虑到疫情冲击下的全球经济和中国经济，未来通货紧缩将是我们中长期的最大敌人，中国经济的持久战仍是对抗通缩。”王军说。
此外，王军表示，随着“六稳”、“六保”以及各类促销政策的发力，未来的消费市场将继续保持温和修复态势。反弹幅度可能会不及预期，预计增速有望升至3%左右。
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